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在2017中国房地产不良资产投资并购峰会上的讲话

作者:信息部  来源:CICCPS  发表时间:2017-01-12 13:27:47  热度:4814℃

    2017年1月9日至11日,以“上帝之手,重组世界”为主题的 “2017中国房地产不良资产并购峰会暨百人百城联盟阳澄湖论坛” 在江苏苏州凯宾斯基酒店特举办,本次论坛由我会主办,北京商道互联资本控股(集团)有限公司、房金美置业发展(北京)有限公司、阳澄湖壹号、苏州阳澄湖金陵温泉酒店协办,中华工商时报战略支持。数百位房地产业内人士、媒体及商会代表出席了论坛。


各位嘉宾、女生们、先生们,大家好!
       我很高兴来到美丽的苏州参加由中国民营经济国际合作商会主办,多个机构和单位协办,旨在推动解决中国房地产不良资产投资并购为主要内容的业内企业家峰会。我想,第一,作为这次活动的主办单位负责人,我可以向大家讲一下我对投资并购的一些认识,主要讲一些宏观情况;第二,谈谈商会在投资并购中应发挥什么样的作用,使大家对中国民营经济国际合作商会有更多的了解,以便今后为大家提供需要的服务;此外,我还带来了一个好消息,经研究,我会已同意与房金美置业发展有限公司合作设立一个为广大民营企业提供投资并购服务的工作平台,这个平台,将通过专业机构实现专业服务。

       下面我分四个方面来谈一谈:
       一、并购正成为对外投资的主要形式。
       有数据表明,2016年全球并购总额达3.6万亿美元,这个数字比2015年的4.37万亿美元降低了17%,但是已达到2007年以来的第二个高点。就全球看,2016年低于2015年的主要原因是受频频出现的黑天鹅事件的影响。尤其是英国在去年6月份的脱欧以及年底美国特朗普当选总统,暂时阻碍了交易。但有专家说,一旦企业董事会克服了震惊情绪,一切都将恢复正常,其国际并购的大势不可阻挡。
       中国企业在2016年成为跨国并购领域的一股重要力量,在交易总额中占到2200亿美元,几乎是2015年的两倍。这是由于一方面中国的民营企业继续领跑中国海外投资的速度加快,另一方面,也有一些大的国企如中化一次性斥资440亿美元收购瑞士农业综合企业先正达,刷新了中国企业最大的境外交易的记录。摩根大通全球并购联席主管埃尔南•克里斯特纳表示:中国买家的询价率仍很高。
       中国民营企业在2016年的海外投资中据初步统计已超过国企。先从2015年的数据看,商务部统计的数据表明,在全年上规模并在商务部备案的并购项目有593项,其中民企已是国企数量上的三倍,投资并购资金的规模约占76.2%。2016年1-8月的统计数据表明,民企投资过800亿美元已超国企海外投资规模。民企海外投资所占比重,2006年占比投资总额的14%;2010年占比29%,2013年占比35%,2015年后均超过50%。如果加上其他途径的对外投资,民营企业海外投资占比恐怕60%是打不住的。
       海外投资中,国际并购市场中国企业的优秀表现也非偶然。这与在世界经济深度调整和中国经济转型升级等因素共同作用下,中国企业不断成长和发展、企业国际竞争力不断增强,必然向海外市场拓展有关。而中国民营企业发展之快,很重要的是与国有企业尤其央企比较,占有政府障碍小、决策率高、投资成本低不无关系。因此,我曾呼吁:不少投资项目可以采取“民企在先、国企跟进、金融支持、商会服务”的模式为好。

       此外,一带一路战略将成为对外投资和海外并购的重要动力。中国的海外投资与国际并购将在一带一路延线有所侧重。尤其是2017年,中央政府将有一系列重大举措,亚投行、丝路基金、金砖银行和国内政策性银行、商业银行都将增加对一带一路重大项目的投入。我们可以预判,随着中国积极参与国际经济循环,作为第二大经济体,一定有我们国家在整个全球的资源配置。由此,也一定会促进国内的转型升级,形成海外投资并购与国内经济转型升级的良性互动。而跨境并购将持续升温,其中民营资本或将占据更大蛋糕的态势不可逆转。

       二、并购是促进行业整合和创新驱动的重要手段。
       随着供给侧改革政策的出台,越来越多的产业通过并购实现大规模的整合。行业整合在并购中占有重要比重,过去,这在国企比较突出。2016年包括像五矿和中冶科工这样的重量级企业实现同业合并以及港中旅与中旅的合并都是在国资委主导下的大手笔。然而,民营企业的同业或跨界并购也不甘滞后,如恒大并购万科,滴滴并购优步中国,乐视并购酷派,鼎泰新材并购顺丰等等,都是行业整合的范例。
       产业转型升级始终离不开并购的支持。现在越来越多的企业追求更高效益资源的要素配置,因为这样可以提高整个产业尤其是企业自身的竞争力。在经济新常态下,经济步入稳定中速期,许多传统企业需要通过产业并购来寻求突破与转型,切入新兴行业,以找到更高的利润增长点;而成长型企业面临产业竞争日益激烈,需要通过并购实现跨越式扩张。如果说经济转型的最终目的是为了过河,那么并购重组就是解决过河的桥和船。我会亨通集团一方面通过科技创新实现跨越式增长,另一方面,通过并购重组实现了经济的成功转型。
       并购重组是解决产能过剩问题的有效途径。目前,我国已进入工业化后期,原材料、能源工业、加工装配行业等逐步进入成熟期,这些行业产能过剩问题比较突出。可以说,产能过剩和需求放缓,一定程度困扰着我国不少行业的盈利。实践证明,传统行业通过并购寻求新兴产业的成长性盈利能力,是企业通过跨界产业并购方式变相解决原有产业产能过剩,这在我会不少煤炭、钢铁等传统行业的会员企业中得到验证。
       并购重组需要金融支持和提供并购金融服务。作为推进供给侧改革的主要方式,在政府推动下,金融机构助力企业并购重组不仅在统一的资本市场业务体系下可以为企业提供全方位金融服务和专业支持,对金融机构来说也有利于自身的业务转型。如通过并购基金、股票质押式回购、定向增发及结构化配资等一体化金融服务方案,可为上市公司并购整合等提供全程的金融支持服务。我会战略合作伙伴民生银行通过对我会授信1000亿元人民币,同时双方合作建立并购基金等安排就是很好的金融支持民企并购的有效途径。
       除上述外,国务院在2016年9月份正式发布了《关于促进创新投资持续健康发展的若干意见》明确并购作为创投提出鼓励方式。对于并购基金乃至于股权投资都是一个利好消息。可以说,2017年对国内的投资并购市场来说仍将是一个动力十足的预期,虽然国企尤其是央企的重组步伐放缓,但民营企业将会更加主动的在这一市场上发挥主力军作用。

       三、投资并购要了解大势、把握大势、用好大势。
       我注意到,在邀请函的活动内容中,希望我能对中国房地产不良资产问题发表一些意见,我想实事求是的说,我还要很好的学习,我不会不懂装懂,“以其昏昏使人昭昭”,否则会闹笑话的。然而,作为主办单位负责人,我可以针对峰会主题从宏观上谈几点认识供大家参考。
       (一)了解大势。这个势,是世界形势。2016年世界形势复杂多变,国际格局加速调整,英国公投脱欧、特朗普当选美国总统、欧洲发生多起恐怖袭击、巴西和韩国总统遭到弹劾等重大事件频发,令人眼花缭乱。而展望2017,世界形势依然悬念多多。有专家认为:虽然全球经济开始走上了复苏的道路,再次爆发系统性金融和经济危机的可能性大大降低,但危机的深层次影响还远未消除,新的不确定性因素正在集中呈现。总体说,从世界经济和贸易投资看有三个主要特征:一是宏观经济政策效率力减弱,世界经济呈低速增长,尤其是新兴经济体普遍面临经济结构调整,增速放缓的压力;二是经济全球化路径深刻变化,国际贸易与投资将低位徘徊。三是“逆全球化”现象增多,贸易投资环境恶化,贸易保护主义抬头、民粹主义思潮升温。这些问题罗列交叉在一起形成2017年的世界经济走势十分不明朗,因此,作为中国经济看世界要强调一个“变”字,即变数增力。
       (二)把握大势。这个势,是国内形势。2016年中国经济磕磕绊绊,但经过努力企稳向好,尤其是下半年以来投资呈现止跌回升态势。2017年中国的经济形势充满挑战,在经济持续新常态下,稳增长将仍是中国经济最重要的任务。在完成这个任务的前提下,要加大供给侧结构性改革的力度。应该看到,我国供给需求间的结构性仍然面临很大的挑战,当前我们的需求已发生了很大变化,政策的着力点不是通过简单的加息刺激需求来稳定经济,而是需要从供给侧进行结构性改革,满足已经变化的需求,特别是公共服务的供给方面,要做更多的工作。另一方面,2017年国内将面临更加复杂的外部环境,美元进入加息通道后,将带来巨大的资金压力,而在特朗普的“美国利益优先”之下,我国外贸环境的压力将会更大。除此之外,2017年我国防控风险也将面临更大的压力,尤其金融风险。当然,从整体看,十三五规划明确了今后国民经济的发展目标和方向,相关的发展理念、政策措施和配套方案已非常清晰,以及我国从体制上对全局的把控能力强等要素都会对经济稳定发展有很大帮助。因此,机遇与挑战共存,发展与制约同在。今年的国内形势要强调一个“稳”字,即稳中求进。
       (三)用好大势。这个势,是中央经济工作会议精神对房地产业所定之调这个势。中央经济工作会议指出,要加快研究建立符合国情适应市场规律的基础性制度和长效机制,既抑制房地产泡沫,又防止大起大落。此外,去库存要重点解决三四线城市房地产库存过多的问题。“房子是用来住的,不是用来炒的”,是使住房回归居住的属性。根据有关专家的解读,实现住房回归的居住属性,要采用各种手段,包括金融手段、税收手段、土地供应手段等。但是解决好房地产中的不良资产,通过运用评估、法律和市场手段能够探索出符合国家政策和房地产的自然资产属性,做好住房以外的文章也是对中央精神的一种落实。尤其是对不良房地产资产通过并购实现其综合经济价值。这样,从一定意义上讲,要强调一个“用”字,即用好政策才能落实政策。

       四、如何发挥商会在投资并购中的作用
       我很赞成徐扬所言,他和我说:“企业的并购重组是企业发展永恒的主题,也是企业经营最高境界。他认为,商会作为信息平台、资本平台、资源平台而在资产并购重组中发挥作用,以全面提升商会服务企业、服务政府、服务社会的综合能力”。徐扬写了一本书叫“联盟的力量”,其中很多内容写的也是古今中外商会的发展成长。其实,“能力为王”就是对商会在经济社会中各种作用的集中概括。那么,在全球性的并购重组大潮下,商会可以发挥哪些特有能力呢?我认为主要是五大作用:
       一是通畅渠道。商会具有站位高、视野好、渠道多的特点,可以在搜集加工项目信息、整合利用各类资源方面为企业建立无障碍绿色通道。我会的会员企业每年要有大量国内外并购项目,有不少都是通过商协会这些信息渠道实现的。如我会国际技术转移中心依托美、德、以、日四个国家的技术支持,使许多高科技项目在中外科技产业园区落地。
       二是融资融信。对企业并购重组来说商会是最好的融资服务平台。商会对行业的了解以及专业能力将有效的支持金融机构建立信心并帮助企业提升信用能力以实现融资目标。我会先后同中国银行等四家银行建立战略合作,总共获得2800亿的融资授信,将有力的助推会员企业的国内外并购重组。最近,我会又专门聘请了国开行首席经济学家、中国银行首席客户总监全面负责融资授信的落实。
       三是防控风险。对广大企业而言,在并购重组活动中既要抓住机遇、积极作为,又要趋利避害、防控风险,而且防控风险要比抓住机遇更加重要。三年前,我会会员中一家装备制造企业已基本谈好对菲律宾的项目收购,在签字之前请商会提供评估意见,我们及时与中国驻菲律宾使馆以及亚行中国官员沟通后,提出了项目存在的政治与经济风险,有效保证和维护了企业利益。
       四是当好智库。并购重组是企业的重大举措,商会理应当好谋划师、参谋长,发挥智库作用。其中,国内并购要能了解政府政策,对未来发展做出预判;国际并购则应了解当地法令,对投资环境搞好评估。勾划出可能性、可行性、可操作性的技术路线。为此,我会专门成立了国际产能合作研究院,专门为会员企业提供资源、资产、资本和证券化的系统解决方案,成为最实用的商会智库。
       五是国际合作。民营企业走出去既需要商会的保驾护航,更需要商会的助力推动,开阔视野、开拓市场、开发资源,既是企业发展的需求,也是商会服务的重点。我会正在组建一带一路71国商会合作联盟平台。现已完成63个国家72家工商会MOU的签署工作,年内召开一带一路沿线国家商会领袖峰会并大力推动投资、商贸、科技、文化、媒体五大合作,这也将成为推动民营企业走出去参与一带一路建设,开展国际产能合作进行海外并购重组的重要支撑。
       总之,我有一个观点。商会本身就是一个大平台,但是,把大平台变成大舞台,既需要职业商会工作者的努力奉献,更需要广大企业的长袖善舞。我会与房金美合作设立的中国民营经济国际合作商会投资并购服务中心既是商会服务投资并购的重要工作平台,更是服务国家战略的重要参与力量。我真诚的欢迎参加今天峰会的民营企业家们关注我会、参与服务平台建设、享有各类需求服务并成为我们的一员。祝愿新成立的投资并购服务中心创新图强,健康发展。春节即到,也衷心祝福大家在新的一年健康快乐、财运亨通。
       最后,我用两句话结束我今天的讲话:“上下同欲者胜,同舟共济者赢”。愿本次峰会圆满成功!谢谢大家。

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