民营银行的盈利模式

       放开银行业对民间资本的准入、利率市场化以及建立存款保险机构及制度，是银行体制改革的不同方面。因此既然允许成立民营银行，那么利率市场化进程也是应有之义，进而商业银行业的竞争将更加激烈，利息差必然缩小，净利息收入占营业收入的比例必然下降。根据国际经验，中间业务收入一般会占到商业银行全部业务收入40%以上，欧美等国家更是高达50%左右。目前，全球银行业开发出来的中间业务有3000多种，而我国中间业务品种仅有260多种，实际操作中这些中间业务产品中经常运用的还不多，服务质量也不是很高。因此从长期来看，我国民营银行盈利模式的转型方向必然是逐步从目前的利差主导型向非利差主导型转变，扩大中间业务收入比例、投资收益比例和私人银行收益比例。不适应这一转变要求的，也将被市场所淘汰。从行业定位和发展战略上来说，未来我国民营银行的盈利模式或许将会以下几个方面突破：

       1．作为“小而美”的社区银行

       许多民营大企业意图开办民营银行并努力打造一个庞大的金融帝国，但事实上，这种雄心壮志并不适用于绝大多数民营银行。对于“初来乍到”的民营银行来说，最现实的存在方式和发展路径就是作为社区银行（Community Banks）。社区银行的概念来自于西方金融发达国家，“社区”并不是一个严格界定的地理概念，既可以指一个省、一个市或一个县，也可以指城市或乡村居民的聚居区域。凡是资产规模较小、主要为经营区域内中小企业和居民家庭服务的地方性小型商业银行都可称为社区银行。在经营特色和发展战略上，社区银行强调是在特定社区范围内提供针对客户的个性化金融服务，与客户保持长期性的业务关系。社区银行实质是为社区里的中小企业和居民服务的银行，它提供了从社区儿童的储钱罐业务到社区老人的养老金管理计划等诸多服务，使得社区内的中小企业和全体居民，能够享受到较为充分、便捷和低成本的金融服务。从国内情况看，屡屡发生的老年人、重症病患者、残疾人的金融服务被大银行“刁难”以及数千万小微企业和个体工商户的金融支持不足等情况，未来恰恰是社区银行的市场机会。

       2．借助于母公司业务做供应链金融

       民营银行的发展，在一个相当长的时间内，很重要的影响因素之一是银行与其民营股东之间的业务关系能否产生一定的协同效应，或者民营股东原有的产业资本能否对商业银行业务产生支持。由于商业银行业务具有规模经济、范围经济和网络经济特征，因此如果民营股东的产业资本业务具有网状业务特征，那么就比较容易和新的银行业务形成协同关系。比如，家电零收入的苏宁云商、国美电器等民营大企业在全国范围内都拥有1000家以上的店面，万达集团等房地产企业也拥有近百家大型物业，如果他们设立民营银行，银行店面只需要在原有物业基础上设立；同时，它们对全国主要城市的经济发展水平和居民消费倾向有深刻的研究，可以开发适销对路的产品和服务；更重要的是，他们拥有庞大的客户资源和消费者群体，在条件成熟时就可能转换为银行客户。此外，还有一些企业拥有一定程度的国际化水平，银行业务随着民营股东业务“走出去”也是可能的。比如浙江华立集团在泰国开发了规模巨大的泰中罗勇工业园，有数十家中国企业入驻，如果有民营银行跟随中国企业赴泰国发展，也具备现实可行性。

       3．借助于方兴未艾的互联网金融

       无论现有的商业银行还是新设的民营商业银行，都难以忽视互联网金融对传统银行业务的影响。互联网金融是传统金融行业与互联网web2.0精神相结合的新兴领域。以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和基于大数据的数据挖掘等，将对人类金融模式产生根本影响，以相关技术主导金融的行业称之为互联网金融。互联网金融最重要的体现是第三方支付、移动支付和互联网借贷。第三方支付和移动支付是在互联网普及化、手机等移动终端渗透率远超过正规金融机构网点或自助设备的背景下，移动通信技术、互联网技术和金融的有机结合。据有关机构预测，预计到2014年，第三方支付总金额将达到10万亿元左右；移动支付市场规模将达3850亿元，用户规模将达到3.87亿户。截止2013年三季度，与余额宝对接的天弘增利宝货币基金规模达到556.53亿元，比二季度末的42.44亿元增加了1211.33%，已经成为目前市场上规模最大的基金；未来网络借贷规模也将实现指数型增长。互联网金融打破了传统金融的时间和空间的限制，降低了信息获取成本和交易成本，必然对传统商业银行融资中介服务需求形成分流作用；如果商业银行和互联网金融有机结合起来，那么必将大幅扩展商业银行的业务空间。

       4．成为产融型金融控股集团的核心银行

       进入金融业、实现产融结合是西方大企业发展的重要经验。目前阶段我国大企业正处在突破发展瓶颈的关键时期，特别是很多民营大企业所在的实业领域竞争已经“白热化”，发展空间有限，产业整合困难。此时转而进入长期困扰企业成长的金融领域，不仅能够获得较高投资回报率，去除实业部门和金融部门的信息不对称而降低融资成本，更有助于实业部门和金融部门产生协同效应。产融结合在日本的高级形态，就是形成了以一家银行为核心、产业多元化的金融控股集团。比如三井财团以樱花银行为核心、住友财团以住友银行为核心、富士财团以富士银行为核心、三和财团以日本联合金融控股公司为核心。目前，我国的一些大企业也正在打造包括民营银行在内的金融全产业链，比如海航集团、海尔集团、万向集团等，都具备了产融型金融控股集团的雏形（如表2），未来民营银行在此类企业集团中的地位会更加突出。

       放开金融业的民间资本准入、推进利率市场化是推进我国经济体制改革的重要内容，设立按照现代商业银行法、巴塞尔协议Ⅲ等规则监管运行的民营银行是大势所趋。短期内我国批准新设民营银行的数量必然是有限的，民营银行的盈利模式必然仍然主要靠利息差收益；但从长期看，民营银行数量的大幅增加和利率完全市场化形成，必然对包括国有银行、民营银行等在内的所有商业银行的盈利模式形成巨大冲击。从我国台湾放开民营银行的经验看，民营银行数量的快速增加可能导致商业银行竞争加剧，利差收益比例下降，银行不良资产率上升，银行经营不善或破产增加。因此，无论对于新设还是经过重组后成立的民营银行而言，都需要在行业定位、发展战略和盈利模式等方面做好准备，才可能适应利率完全市场化后的激烈竞争局面。

（作者：冯立果/独立评论人）